Цены на сталь снова начали снижаться

Как отреагируют покупатели стали, узнав, что цены могут снизиться в течение следующих нескольких недель? Hulldude30/iStock/Getty Images Plus

В прошлом месяце я писал, что цены на сталь застопорились и что ряд индикаторов указывает на то, что падение может быть не за горами.

Тогда я был осторожен, чтобы не придавать слишком большого значения данным опроса SMU за пару недель. Больше нет причин для осторожности. Предупреждающие сигналы, которые мы видели в апреле, теперь превратились в укоренившиеся тенденции.

Выберите свой индикатор: цены на сталь, сроки выполнения заказов или переговоры с заводом. Все указывает на снижение цен в ближайшие недели.

Начнем со сроков и цен (см.Рисунок 1 ). Большой новостью в последнее время является то, что цены на горячекатаный рулон (HRC) упали значительно ниже 1400 долларов США за тонну (70 долларов США за центнер). Наша средняя цена на HRC упала до $1365/тонну в начале и середине мая, снизившись на $115/тонну (7,8%) с пика в $1480/тонну, достигнутого после вторжения России в Украину в середине-конце апреля. (Вы можете самостоятельно составить график цен с помощью интерактивного инструмента ценообразования Steel Market Update, который можно найти здесь.)

В это снижение включено падение на 75 долларов за тонну по сравнению с неделей 10 мая — самое большое падение, которое мы наблюдали после падения на 90 долларов за тонну в начале февраля. Напомним, что в феврале цены находились в свободном падении, прежде чем вторжение в Украину снова привело их к резкому росту.

Вы заметите определенную тему в индикаторах, которые мы отслеживаем. В начале года цены падали. Цены на HRC упали с $1600/т 1 января до $1000/т 1 марта — снижение на $600/т, или 37,5%. Затем после российского вторжения они подскочили до 1480 долларов за тонну.

Другими словами, военное вторжение России на Украину более или менее вернуло рынок туда, где он был 1 января. В чем проблема сейчас? Сроки выполнения заказов возвращаются к своему обычному диапазону: около четырех-пяти недель для горячекатаной продукции и около шести-восьми недель для холоднокатаной продукции с покрытием. Но цены остаются значительно выше обычного уровня.

Если вы уже обращали внимание на сроки выполнения заказов, то большое падение цен, которое мы наблюдали в последние недели, не должно было стать огромным шоком. В середине февраля время выполнения заказов HRC составило 3,84 недели. Российские войска вторглись в Украину 24 февраля, и время подготовки HRC впоследствии увеличилось на 52% до пика середины апреля в 5,84 недели. С тех пор время выполнения заказов HRC сократилось на 17% до 4,84 недели. (Другие продукты следовали примерно той же тенденции.)

Если сроки выполнения заказов продолжат сокращаться, нас ждет дальнейшее снижение цен. Если вы мне не верите, продолжайте читать.

Начнем с заводских переговоров (см.фигура 2 ). Это был рынок покупателя до начала войны на Украине. Война стимулировала рынок продавца на протяжении марта и большей части апреля, а теперь мы снова вернулись на рынок покупателя.

Рисунок 1. Со временем производства горячекатаного рулона (HRC) растут и цены на сталь.

Цены снижают не только заводы; то же самое относится и к большинству сервисных центров (см.Рисунок 3 ). В прошлом месяце я упоминал, что за падением цен при перепродаже следует следить. Это потому, что они, как и сроки поставки, являются главным индикатором тенденций цен на прокат на условиях FOB.

Так как же быстро и насколько далеко упадут цены? Если вы помните, это тот же вопрос, который мы задавали себе в начале года.

В первом квартале мы узнали, что цены могут упасть быстро, но не установили, насколько далеко. Это зависит от затрат, и многое сейчас меняется, во многом из-за российского вторжения в Украину. Если нынешние тенденции сохранятся, мы можем найти ответ на этот вопрос достаточно скоро.

Но падение цен на сталь в США не обязательно является чем-то плохим. С точки зрения заводов, это может заставить покупателей дважды подумать о покупке импортных товаров. Кроме того, это может помочь американским производителям стать более конкурентоспособными за рубежом.

Да, цены на HRC в США по-прежнему значительно выше цен в остальном мире, но не настолько. Показательный пример: на момент публикации этой статьи цена поставки итальянского HRC составляла примерно 1218 долларов США за тонну. Американский HRC теоретически на 147 долларов за тонну дороже импортного итальянского HRC, что много, но это меньше, чем премия в размере 179 долларов за тонну, которую США HRC несла неделей ранее.